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《電腦設備》研華4月、前4月營收 續登同期高
中時新聞網     2021/05/07 15:52
工業電腦大廠研華(2395)今(7)日公布2021年4月自結合併營收46.75億元,雖較3月50.31億元次高減少7.07%、仍較去年同期43.93億元成長6.43%。累計前4月合併營收178.36億元,較去年同期156.65億元成長達13.86%,雙雙續創同期新高。

 展望第二季,研華預期合併營收將落於至4.8~5億美元(約新台幣135.8~141.5億元),毛利率略降至37~39%區間、營益率略升至16.5~18.5%區間。以此推算,營收將季增3.2~7.5%,但年減3%至年增近1%,主要反應缺料致使營收遞延5~10%及採購成本上漲。

 研華表示,4月各區域營收表現普遍成長,其中以北美、韓國及新興市場表現尤佳,均年增達雙位數百分比。各事業群營收則以工業物聯網(IIoT)及智能服務(SIoT)事業群表現最佳,均年增達雙位數百分比,僅應用電腦事業群(ACG)表現疲弱,年減個位數百分比。

 而研華前4月各區域營收表現亦普遍出色,以中國大陸、韓國及新興市場年增達雙位數較強。各事業群營收亦多較去年同期成長,其中以工業物聯網(IIoT)及物聯雲(CIoT)事業群動能最強,僅應用電腦事業群營收仍為年衰退。

 接單狀況方面,研華指出,4月接單出貨比(B/B Ratio)為1.63、前4月累計則為1.66,訂單需求仍維持強勁。惟零組件供貨時間拉長及配給數量不足狀況加劇,研華對此已積極展開因應計畫,致力提升訂單達交率,盼讓產業供應鏈因素影響降至最低。

 投顧法人指出,研華第二季以美元計價營收年增約5.5%,但因新台幣強升,使新台幣計價營收年減約1%。由於零組件缺料狀況加劇,對營收產生5~10%遞延影響,採購成本上升亦使毛利率承壓,預期第二季獲利將季增2~4%、年減14~19%。

 由於零組件缺料狀況快則第四季、慢則明年才會明顯紓緩,投顧法人雖預期研華今年營收可望成長10~12%,但下修獲利預期、估成長10~24%,每股仍可賺逾1股本,維持「買進」或「持有」評等,目標價區間自361~430元下修為361~400元。