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台積電遭兩大客戶砍單? 外資:半導體需求被高估「季營收僅增5%」
CTWANT     2021/09/18 12:13
外資引用馬來西亞報告指出,半導體需求不如以往,台積電第4季營收僅能增加5%。(圖/台積電提供)

美系外資維持看空半導體產業,繼日前示警晶圓代工廠第4季恐遭砍單後,最新一篇以馬來西亞封測產用率的報告再度點名台積電,預估兩大客戶蘋果和聯發科將下修訂單,恐讓台積電第4季營收僅季增5%,較市場預期10%還要低,並拖累第4季營收下滑。

美系外資以馬來西亞晶片產能9月為止僅用到47%產能,導致下游廠商持續超訂,進一步造成「晶片短缺」的消息,認為半導體需求可能被高估,包括電視、個人電腦、智慧型手機、消費型產品的半導體庫存都在增加,晶圓代工廠第4季起恐面臨砍單壓力。外資表示,近期已看到台積電的智慧機大客戶在削減上一款晶片的庫存,如聯發科已在下修台積電7 奈米5G晶片投片量,而蘋果也在砍用於iPhone 12的台積電5奈米A14 處理器訂單,不過此舉應是為iPhone 13手機的最新處理器訂單做準備。

外資預估,在客戶訂單減少之下,台積電今年第4季營收僅成長5%,低於先前預期季成長10%的水準,並進一步侵蝕台積電第4季獲利,同時對台積電評價從「毛利率」轉到「周期」 的角度上,維持中立評等,目標價580元。

這份最新報告出爐後,引爆投資界和產業界論戰,IC設計透露需求供應比達230%,台積電漲價明年缺貨仍難解。投信法人則認為,台積電會調漲其實是反映中期產能供不應求。

不過,台積電昨天股價仍受影響,尾盤最後一筆湧現逾2.2萬賣單、成交量高達上百億,股價一口氣砍殺8元,收在600元整數關卡。事實上,台積電殺尾兇手,應是富時指數季調盤後生效,據以往經驗,追蹤相關指數的被動式基金會在尾盤最後一筆大調整,造成爆量甩尾,影響股價及台股加權指數。不過投資人還是可留意喊空台積電的外資是否出脫股票,還是玩兩面手法,一邊看空一邊壓低吃貨。

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