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《基金》2法門抵禦盤勢震盪
中時新聞網     2022/04/22 16:29
據統計,今年以來美股4大指數遭遇大幅修正,儘管3月曾出現為期兩周左右的強勢反彈,進入4月又開始進入一波下修,當市場波動成為常態,要想兼顧風險與機會,凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳建議,唯有以「多因子選股」、「動態資產配置」掌握成長輪動與風險趨避,為自己的投資組合加裝防撞裝置,最能讓收息有感,產業成長也不漏接。

 李怡勳表示,受到俄烏戰爭影響,原物料價格上揚,供應鏈狀況再度惡化,通膨預期將持續居高不下。根據美國勞工部統計資料顯示,美國3月就業數據雖不如市場預期,但失業率降至3.6%,接近疫情前的歷史最低水準3.5%,顯示美國經濟增長仍有支撐,估計今年美國S&P 500企業EPS成長可達6%,支持市場長線趨勢向上。

 然而,有鑑於俄烏戰爭演進與貨幣政策的不確定性仍高,加上經濟增長可能因升息過快而放緩,股債市波動恐將持續加劇。李怡勳建議,如果希望降低資產配置的波動度,並優化基礎核心配置的投資效率,納入匯聚各類收益機會的多重資產,不失為一種好選擇。

 美國聯準會(FED)今年升息次數可能來到9-10次,每次升息可能不只1碼,加上縮表操作,美債殖利率今年以來震盪走高。李怡勳表示,美債殖利率仍有上揚空間,存續期間較短、收益率較高的非投資等級債,在升息大環境下更有機會抵禦殖利率走升影響。

 以凱基收益成長多重資產基金為例,就是採取混搭「成長股、非投資等級債券、投資等級債券,納入部分掩護性買權」的策略,掌握多元收益來源,依照景氣循環階段搭配量化因子靈活配置,適時調節各類資產比重,追求長期總回報機會。該基金運用凱基投信多因子選股策略,現階段挑選出具備宰制市場能力的領導企業,不管是電動車、雲端運算趨勢,抑或是醫療保健產業,藉由搭配動態資產配置策略,參與上述潛力產業的成長契機,提升基金整體報酬表現。