《半導體》股王超威 外資:世芯-KY上看4字頭 | 財經新聞 | 20231207 | match生活網

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《半導體》股王超威 外資:世芯-KY上看4字頭
中時新聞網     2023/12/07 12:38
美系外資針對股王世芯-KY(3661)出具最新研究報告,看好AWS、英特爾將持續推動世芯-KY在2024年營收成長,且電動車貢獻也會在2025年成為另一股重要動能。有鑑於成長動能強勁,重申世芯-KY評等買進,更將目標價上調至4012元。

美系外資表示,世芯-KY目前已經獲得一家著名的大陸電動車廠Design win,該廠商與世芯-KY在ADAS晶片設計上合作,預計在2025年實現量產,估計世芯-KY對EV(電動車)客戶端交付落在到2025年,數量落在120萬輛,每輛汽車的晶片價值估計為1250美元,第一年量產滲透率約30%,因此,預計世芯-KY將在2025年自該電動車客戶獲得約4.5億美元的營收貢獻,有鑑於晶片滲透率持續上升,故有可能在2026年及以後持續增加貢獻,隨著世芯-KY擴大在汽車產業的影響力,相信到2025年,汽車將成為世芯-KY最重要的成長動力,屆時多個專案將開始量產。

美系外資表示,AWS是世芯-KY今年營收成長的主要驅動力,估計貢獻約為5億美元,根據管道調查顯示,AWS在2024年對世芯-KY的貢獻將持續增長,幅度上看40%,可望達7億美元。此外,英特爾Gaudi晶片的快速擴張也值得注意,預期其在2024年對世芯KY的貢獻將達3億美元,且2025年將持續成長。整體來說,AWS和英特爾將是持續推動世芯-KY在2024年營收成長的動力。

美系外資表示,世芯-KY預計在2024年第一季發行400萬股GDR,籌資約4.2億美金,而世芯-KY發行GDR是一個正面的訊號,此次募集資金的主要目的是改善公司的營運資金,並具有顯著的營收成長前景。

美系外資表示,近幾十年來,半導體產業從IDM轉向無晶圓廠+代工模式,不僅降低了對IC設計的資本要求,同時也鼓勵IC設計創新,相信產業將逐步轉向FE+BE設計方法,這可以使非無晶圓廠公司能夠研發自主晶片,進一步提升創新與效率。世芯-KY憑藉其在先進節點VLSI設計方面的豐富經驗,處於有利地位。故重申世芯-KY評等買進,更將目標價上調至4012元。